ELS분석,공급자와수요자,ELS운용,ELS정의및특성 Report TT

ELS분석,공급자와수요자,ELS운용,ELS정의및특성 Report

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ELS분석,공급자와수요자,ELS운용,ELS정의및특성

ELS분석,공급자와수요자,ELS운용,ELS정의및특성

ELS 분석

Contents

Report contents

PPT contents

정의 및 기본특성

수요자

√수요자의 측면

√수익구조

√수익과 위험

공급자

√공급자의 측면

√수익구조

1)ELS 판매수수료

2)ELS 운용수익

-원금 보장형

-원금 비보장형

√수익과 위험

√ 정의 및 기본특성

√ 선정이유

√ 도입배경

√ 유형별 구분

√ 장단점

√ 관련 기본 용어 정리

공급자

√공급자의 측면

√수익구조

1)ELS 판매수수료

2)ELS 운용수익

-원금 보장형

-원금 비보장형

√수익과 위험

수요자

√수요자의 측면

√수익구조

√수익과 위험

ELS 소개

공급자&수요자

위험과 수익

결론

ELS 소개

공급자&수요자

위험과 수익

결론

ELS정의 및 기본특성

정의

ELS‘란 Equity-Linked Securities의 약자로서

금융권의 금융상품 ...

ELS 분석

Contents

Report contents

PPT contents

정의 및 기본특성

수요자

√수요자의 측면

√수익구조

√수익과 위험

공급자

√공급자의 측면

√수익구조

1)ELS 판매수수료

2)ELS 운용수익

-원금 보장형

-원금 비보장형

√수익과 위험

√ 정의 및 기본특성

√ 선정이유

√ 도입배경

√ 유형별 구분

√ 장단점

√ 관련 기본 용어 정리

공급자

√공급자의 측면

√수익구조

1)ELS 판매수수료

2)ELS 운용수익

-원금 보장형

-원금 비보장형

√수익과 위험

수요자

√수요자의 측면

√수익구조

√수익과 위험

ELS 소개

공급자&수요자

위험과 수익

결론

ELS 소개

공급자&수요자

위험과 수익

결론

ELS정의 및 기본특성

정의

ELS‘란 Equity-Linked Securities의 약자로서

금융권의 금융상품 중 원금 또는 최저수익률을 보장하면서 주가가 일정 수준에 도달하면 약속한 금리를 지급하는 `주식연계상품`

특성

원금의 일부를 주가지수 옵션 등 금융파생 상품에 투자

고수익을 노리는 금융상품

일반적으로 ELN(Equity-Linked Note)이라 불리고, 넓은 뜻으로는 신주인수권 증서인 워런트도 포함

2003년 증권거래법시행령 개정 시 유가증권으로 지정되었고 이에 따라 일반투자자도 구입 가능

만기는 3개월∼2년으로 1년 이하의 단기가 주종

주식이나 채권에 비해 손익구조가 복잡

원금과 수익을 지급받지 못할 위험성

투자자가 만기 전에 현금화하기가 어려움

수요자수요자의 측면

최근 펀드환매자금이 투자처를 찾지 못하고 있는 상황에서 저금리 기조가 이어지면서

ELS 열풍이라고 표현될 만큼 인기를 얻고 있으며 아래의 이유로 투자자들의 자금이 몰리고 있음

-상대적으로 주식에 비해 위험이 크지 않으며, 채권보다 높은 수익을 보장받을 수 있다는 점

-정해진 범위 안에서 주가가 하락할 경우 원리금이 보장된다는 점

수요자수익구조

ELS의 초과 수익은 결국 옵션의 투자 비중에 따라 결정

ELS는 기초자산인 특정 주권의 가격이나 종합주가지수의 성과에 따라 증권의 수익률(이자금액)이 달라짐

또한 ELS는 프리미엄으로 매입하는 옵션의 형태에 따라 다양한 종류의 ELS가 존재

원금의 일정부분(프리미엄)으로 주가지수에 대한 옵션을 매입하고, 프리미엄을 제외한 원금은 주로 국공채 등 안전 자산에 투자되어 만기에 투자자의 투자원금 상환에 충당

1

2

3

4

기초자산

수요자수익과 위험

기초자산: 사고 파는 대상이 되는 특정 자산

- 종목형ELS: 개별 종목의 주가

움직임에 따라 수익이 결정

- 지수형ELS: 특정 지수의 등락에 따라

수익이 결정

지수형은 상장 기업들의 주가를 종합하여 산출

개별 기업의 고유한 위험 최소화

일반적으로 지수형이 종목형 보다

목표수익률 낮은 반면 안전성 높음

수요자수익과 위험

사전에 정한 하락범위를 투자기간 동안 한번이라도 진입할 경우에 만기 시 원금을 보장하는

구간이 줄어드는 구조라서 ELS가 낙인 조건을 터치하느냐 하지 않느냐에 따라서

수익구조가 완전히 달라지고 원금보장 여부가 완전히 달라지는 상품

No Knock-In 상품이 안정적

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만기 전에 원리금을 받는 기회

위험관리 측면에서는 조기상환주기가 짧을수록, 배리어가 낮을수록 안정적

지나치게 잦은 조기상환은 기초자산 가격을 높여서 투자하는 결과를 낳기 때문에

그만큼 수익률이 낮아짐

원금 보장형은 만기시까지 유지만 한다면 원금이 보장되는 구조, 낮은 수익률

Ex) 95% 정도 채권에 투자, 5% 만이 옵션에 투자

원금 비보장형은 옵션의 비중이 높아지면서 원금이 보장되지 않는 구조, 높은 수익률

High Risk, High Return

Knock

-In

조기

상환

원금

보장

여부

공급자공급자의 측면

ELS의 공급자는 장외 파생금융 상품업 겸영 인가를 받은 증권회사

공급자수익구조1)ELS 판매수수료

ELS 판매수수료

위험도와 수익률이 높을수록

투자금의 0.3~1.5% 정도가 발생

만기 전 중도해지를 할 경우

투자금의 2~7%

최근 ELS 발행이 증가함에 따라 가격 경쟁이 치열해져 공급자가 판매수수료를 통해 이득을 얻는 방법에는 한계가 있음

이에 ELS 운용수익은 ELS 공급자의 수입원으로서 더욱 중요한 의미를 갖음

`자료` 판매 수수료 현황

공급자수익구조2) ELS 운용수익

운용수익

(2)

(1)

(3)

증권사는 만기일에

ELS 상품이 제시한 일정한 조건이 충족되면 ELS 운용실적에 관계없이 투자자들에게 약정된 수익금을 지급하여야 함

ELS 발행을 통해 조달된 자금을 운용하여 얻은 수익 중에서 투자자들에게 지급할 금액을 공제한 나머지 금액

증권사는 ELS 발행에 따른 손해를 보지 않기 위하여 효율적인 자금운용을 통해 ELS 운용수익을 극대화

공급자수익구조2) ELS 운용수익

원금보존형

원금비보존형

증권사는 고객에게 받은 투자원금의

대부분을 국공채 등 우량채권에 투자

나머지 투자원금으로 옵션을 편입

-` 사전에 약정된 추가수익을 추구

채권투자 원금과 여기에서 발생하는 이자로 원금을 확보

기초자산의 반복적인 매매 과정에서

고가매도, 저가매수로 수익이 발생

기초자산의 가격 변동 폭에 따라 매매 차익도 달라짐

ELS 발행 증권사는 상품을 설계하기 전

기초자산의 변동성을 예측, 차익을 계산

한 뒤 ELS의 가격과 수익률 등을 정함

[문서정보]

문서분량 : 14 Page

파일종류 : PPTX 파일

자료제목 : ELS분석,공급자와수요자,ELS운용,ELS정의및특성

파일이름 : ELS분석,공급자와수요자,ELS운용,ELS정의및특성.pptx

키워드 : ELS,공급자와수요자,ELS운용,ELS정,특성,ELS분석,ELS정의및특성

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